En 2025, LVMH, le géant du luxe propriétaire de marques emblématiques telles que Louis Vuitton, Dior, Celine, Moët & Chandon et Hennessy, a enregistré une chute de 13 % de son bénéfice net, atteignant 10,9 milliards d’euros. Ce déclin est principalement dû à une surtaxe exceptionnelle imposée aux grandes entreprises en France pour le redressement des finances publiques. Cette mesure a augmenté le taux d’imposition du groupe de 4 points, sans dévoiler le montant exact payé, qui avait été estimé entre 700 et 800 millions d’euros l’année précédente.
Le chiffre d’affaires du groupe a également reculé de 5 %, s’élevant à 80,8 milliards d’euros, marqué par des tensions géopolitiques et un environnement douanier difficile, impactant particulièrement le secteur des vins et spiritueux. Néanmoins, une reprise a été observée au second semestre, avec un retournement positif des ventes, grâce notamment au retour des clients en Asie et aux États-Unis.
Bernard Arnault, PDG de LVMH, a souligné que « malgré les défis économiques et géopolitiques », les résultats demeurent « solides ». Il a également lancé un avertissement quant à l’année 2026, qu’il prévoit également difficile.
Un avertissement à l’État français
Arnault a ajouté : « Avec la persistance des crises géopolitiques et l’incertitude économique, les politiques de certains gouvernements, y compris celle de notre pays qui semble cibler les entreprises avec des taxes élevées, ne favorisent malheureusement pas le climat économique et peuvent conduire à du chômage. Cela mérite réflexion. »
Pour 2025, LVMH a affiché une légère diminution de sa rentabilité, sa marge opérationnelle courant se chiffrant à 22 %, en baisse par rapport à 23 % en 2024. Cependant, Arnault a précisé que la famille Arnault, qui possède déjà près de 50 % des actions de LVMH, prévoit de dépasser ce seuil en début d’année.
Pour 2026, le groupe continue d’anticiper des opportunités, bien qu’il demeure prudent face à un contexte géopolitique et macroéconomique incertain, comme indiqué dans leur communiqué.
Pour le quatrième trimestre de 2025, les ventes ont chuté de 5 % pour atteindre 22,7 milliards d’euros, bien qu’elles aient progressé de 1 % hors effets de change.
Dior, l’élément moteur de LVMH
Les ventes de la division mode et maroquinerie, comprenant des marques phares telles que Louis Vuitton, Dior, et Celine, ont enregistré une baisse de 8 % en 2025, totalisant 37,8 milliards d’euros, malgré une amélioration au second semestre. La marge opérationnelle de cette division reste élevée, à 35 %.
Quant au récent défilé de haute couture de Dior, Arnault a noté l’attente qu’il suscitait, soulignant que Jonathan Anderson n’avait jamais réalisé de haute couture auparavant, tout en notant un accueil favorable. « Au début d’année, Dior connaît un renouveau créatif ; les produits génèrent une forte demande, et il sera intéressant de voir si cela perdure », a-t-il ajouté.
Concernant Louis Vuitton, Arnault a précisé : « Contrairement à Dior, Louis Vuitton est centré sur la maroquinerie ; notre stratégie n’inclut pas des initiatives telles que l’ouverture d’hôtels, nous préférons nous concentrer sur nos forces. » Cela fait suite à des rumeurs évoquant un projet d’hôtel sur les Champs-Élysées.
En matière d’acquisitions, LVMH a annoncé avoir augmenté sa participation dans Loro Piana, un expert italien du cachemire, portant celle-ci de 85 % à 94 %, pour un montant d’un milliard d’euros.
Les défis des vins et spiritueux
Les ventes de vins et spiritueux ont particulièrement souffert en 2025, chutant de 9 % pour s’établir à 20,36 milliards d’euros. Ce secteur a été affecté par les fluctuations monétaires, les droits de douane, ainsi que l’incapacité à ajuster les prix déjà élevés. Arnault a déclaré : « Le cognac, en particulier en Chine et aux États-Unis, souffre de tarifs douaniers dépassant nos prévisions. Nous tentons de trouver un accord avec la Chine. »
Il a également noté que le marché du champagne est « moins performant », tandis que « les vins rosés connaissent une bonne évolution ».