Warner Bros Discovery Rejette l’Offre de Paramount en Préférant Netflix

Le 7 janvier, Warner Bros Discovery a annoncé que son conseil d’administration a, de manière « unanime », refusé la proposition améliorée présentée par Paramount. Ce choix souligne leur préférence pour la proposition concurrente de Netflix. Samuel A. Di Piazza Jr, président du conseil, a mentionné dans un communiqué que l’offre de Paramount « reste inférieure à notre accord de fusion avec Netflix sur plusieurs aspects essentiels ».

Détails de l’offre de Paramount

Bien que Paramount n’ait pas précisé le montant de son offre d’achat s’élevant à 108 milliards de dollars, certains éléments de celle-ci ont été révisés. L’ajout notable d’une garantie personnelle de 40,4 milliards de dollars par Larry Ellison, le milliardaire père du dirigeant de Paramount, a fait surface. Selon Warner, les raisons de ce rejet relèvent de « coûts, risques et incertitudes de taille » associés à l’offre de Paramount, comme indiqué dans une lettre à leurs actionnaires, publiée simultanément au communiqué.

Analyse des risques liés à l’offre

Warner Bros a souligné que le financement par la dette proposé par Paramount, jugé « extraordinaire », accroît les chances de complication dans la transaction, surtout comparé à « la certitude de la fusion avec Netflix ». Si Paramount ne réussissait pas à concrétiser son offre, les conséquences financières pour les actionnaires de WBD seraient significatives, rendant l’offre de Paramount « ni meilleure, ni même comparable » à celle de Netflix.

Réaction de Netflix

Peu après cette annonce, Netflix a exprimé son soutien à l’évaluation « approfondie » et « rigoureuse » réalisée par le conseil d’administration de Warner. Pour sa part, la plateforme de streaming s’intéresse uniquement à l’acquisition du studio Warner Bros et du réseau HBO, y compris HBO Max, pour un montant total de 82,7 milliards de dollars, dette comprise (72 milliards sans dette). Cette acquisition serait effectuée après la séparation entre ce segment et d’autres chaînes comme CNN et Discovery, qui formeraient une nouvelle entité cotée, Discovery Global.

Conclusion

Dans le cadre de ce jeu de chaises musicales sur le marché des médias, Warner Bros Discovery semble fermement ancré dans sa décision de privilégier l’accord avec Netflix, malgré les tentatives de Paramount. Les mouvements stratégiques sur le terrain des acquisitions continuent de façonner l’avenir du divertissement.